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外资上套,解决中国资金链断裂风险,楼市爆破预警

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发表于 2019-4-9 10:14:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
url=https://www.cnbc.com/2019/04/08/investors-like-asia-high-yield-junk-bonds-by-china-property-developers.html]https://www.cnbc.com/2019/04/08/investors-like-asia-high-yield-junk-bonds-by-china-property-developers.html[/url]

全球投资者正在亚洲抢购高风险债券,尤其是中国房地产开发商提供的债券,这表明投资者越来越愿意接受更大的赌注。

由于华盛顿和北京之间不断升级的关税斗争,这些被称为高收益债券或垃圾债券的债务证券在去年的大部分时间都失宠。中国的去杠杆化运动和美元走强也无济于事。

垃圾债券是具有高违约风险的非投资级债务证券,因此通常会有更高的利率来补偿这种风险。这类工具的信用评级为惠誉和标准普尔(Standard and Poor""""s)的BB+或更低,穆迪(Moody""""s)的Ba1或更低。它们也被称为高收益债券。

但对一些投资者来说,这些风险可能已经消退,商业环境似乎有所改善。

“我们今年最大的看涨是亚洲高收益债券,尤其是中国房地产证券。瑞银资产管理(UBS Asset Management)亚太区固定收益负责人海登•布里斯科(Hayden Briscoe)上个月对CNBC的“路标”(Street Signs)表示:“我们仍然认为,它们还有更进一步的表现。”

他补充说:“我们认为,基本动力与去年(我们当时)面临压力时非常、非常不同,特别是因为中国的去杠杆化阶段已经结束。”

瑞银并不是唯一一家支持中国房地产开发商发行高收益债券的基金经理。贝莱德(BlackRock)亚洲信贷负责人尼拉杰•塞思(Neeraj Seth)4月初对CNBC的“鸣叫箱”表示,“我们已经对中国房地产高收益债券积极向上好几个月了。”

根据研究公司CreditSights的数据,中国房地产开发商在2019年前三个月主导了以美元计价的垃圾债券的发行。该公司在4月份的一份报告中表示,中国高收益房地产开发商“大量发行新股”。

报告称,亚洲第一季度共发行了约200亿美元的以美元计价的高收益债券,是去年同期的两倍多,其中80%来自大中华地区。

据CreditSights称,今年投资者的风险偏好更大,中国开发商在第一季度发行的许多高收益债券的到期日为2至3年,比一年前常见的不足一年的债券要长。

塞思说,贝莱德等投资者发现,总体经济背景已经转向支持亚洲债券。

他指出,美国联邦储备委员会(Federal Reserve)最近停止加息的举动,将使美元兑亚洲货币保持稳定,一些亚洲政府和央行目前正在为各自的经济提供更多支持。这种环境通常有利于投资,不会威胁公司以美元偿还债务的能力。

中国的经济规划者,国家发改委,去年放宽了规定公司如何使用债券收益的规定。CreditSights表示,此举将鼓励更多中国企业从债券市场筹集资金。

放松这些规则是北京努力支持其经济放缓的一部分。在此之前,为摆脱对过度债务的依赖而采取的早期措施已经切断了中国企业的几个融资选择——房地产开发商是受影响最大的公司之一。

投资管理公司PIMCO称,中国可能会出台更多旨在缓解房地产市场压力的措施。这家债券巨头也看好某些大型中国房地产开发商的高收益债券,并表示,这可能是2019年的一个有吸引力的投资机会。

Pimco的投资组合经理在3月份的一份报告中写道:“鉴于外部贸易压力,政府可能会通过促进消费和放松房地产市场措施来刺激经济。”

“潜在的政策杠杆包括放宽开发商的信贷条件、放宽价格上限、部分放宽购房限制、降低抵押贷款利率以及提高抵押贷款配额的可用性。最近几个月,我们看到了地方政府一级逐渐放松的迹象,”他们补充说。  
发表于 2019-4-9 10:26:06 | 显示全部楼层
看完楼主的这个帖子以后,我的心久久不能平静,震撼啊!为什么会有如此好的帖子!
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发表于 2019-4-9 10:36:14 | 显示全部楼层
先制造点假消息忽U进来。
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发表于 2019-4-12 13:36:48 | 显示全部楼层
这样理解是对的。
毕竟美日“珠玉在前”,想要保持房价永远上涨,那是不可能的。
无非是看这个盘最后砸在谁的手里。

作为暴力机构,所希望的自然是在排除资金断链风险的前提下实施爆破。
而外资的入场,恰好成为了最佳的接盘侠人选。
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发表于 2019-4-12 15:50:51 | 显示全部楼层
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