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要约学习笔记

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发表于 2018-3-8 17:59:00 | 显示全部楼层 |阅读模式
很久以前就听说过要约,但是一直没搞清楚要约具体流程到底是肿么回事。每次一研究感觉满脑子的浆糊。包括英力特投资都是跟随别人盲目上的,流程走到哪一步了,一点儿概念没有。
更不用说预测收益了。

在英力特交了7.1w学费后,时隔一年,突然有种醍醐灌顶的感觉。发现要约也没那么复杂。

I    要约步骤
首先, 有要约意向。然后

第一步:签署正式协议
            别以为这不是问题,易见股份要约就是在这一步黄掉的。协议始终没有签署下来。最后要约失效。
           协议有效期通常半年,比如曲江文旅现在大幅低于19.85元要约价,就是因为协议在3月28日将要失效,流程还没走完。

第二步:合同摘要出来,要约尚末生效(合同正文出来,要约才正式生效)
          通常会上缴20%的要约金额给中登公司,不过,哈药股份要约就是银行担保函,没有缴纳保证金。
          另外,这个保证金是可以退的。
         比如,全柴动力和英力特要约违约,保证金都没有用来赔偿投资者损失。

第三步: 市政府审核(国企要约)
           这一步基本上就是幌子,哪个市政府不想招商引资。是最容易的步骤之一。

第四步:商业部反垄断审核(可选)
            英力特就是商业部反垄断审核末成功时违约
           4月25日发布公告,还在进行反垄断审核
           5月17日发布公告《关于依法关闭贺兰山自然保护区矿山的通知》提示重大风险
           然后就黄了。

第五步:省国资审核(国企要约)
第六步:国务院审核(国企要约)
第七步:要约正文发布,要约申报公告出台。要约正式生效

         目前,曲江文旅卡在第五步,哈药集团和人民同泰卡在第四步。
         爱建集团和建新矿业都在第七步要约实施阶段。

II  要约申报及撤销
1     要约申报及撤销说白了就是以要约价卖出和买入。
       以  爱建集团为例
      预受要约应申报卖出706043,撤销已预受的要约应申报买入706043
2   最后三天不能撤销要约。
3   特别强调:融资帐户不能申报要约
4   当天买入股票能要约吗?
      当天(T日)买入的A股股票可以申报预受要约;当天(T日)买入的B股股票,需要3天后(T+3日)才能申报预受要约。
      实际上,据说,某些券商t日买入股票不能要约……

III 部分要约申报股份推算
      大概有多少股份申报要约,说起来很悬,其实还是有个大概推算。
      通常市价低于要约价10%以内,部分要约份额不是太多,申报要约的股份就会偏少,按流通股的10~20%估算。
      如果市价低于要约价20%以上,申报的要约股份就会偏多,可以按30%~40%估算

IV部分要约收益估算
   爱建集团 部分要约明天(3月9号)是最后一天了。
   15.38元要约1.048亿股,截止3月7号,已经申报要约2.07亿股。
     推测最终约有3亿~4亿股要约。要约比例大概是25%~30%
     按30%要约比例计算,现价12元,假如要约后价格变为11元
     盈利(300*15.38+700*11-1000*12)/(1000*12)=3.67%
    当要约后价格低于10.55时 ,亏损。(300*15.38+700*10.55-1000*12)/(1000*12)=0
    价格为10时,(300*15.38+700*10-1000*12)/(1000*12)=-2.6%

若要约比例是25%,则盈亏点是10.87元。
值得一提的是,由于9.5亿融资盘无法要约,而大家都预期要约后正股会下跌。理智点儿的融资盘明天应该出货,等要约结束后再低价接回来,他们会这样操作吗?

全面要约没什么好说的,小学文凭都可以轻松计算。

新手学习心得,欢迎大家指正文中错误。
                                                       
                                                                                                               

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发表于 2018-3-8 18:07:00 | 显示全部楼层
请教丑哥,是否深市没有要约代码?建新矿业多少呢
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发表于 2018-3-8 18:19:00 | 显示全部楼层
好像有个小问题,英力特不是商务部反垄断没通过的问题。。。我记得是通过了之后出事的。。。
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 楼主| 发表于 2018-3-8 18:26:00 | 显示全部楼层
先赞在看。
哈哈
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 楼主| 发表于 2018-3-8 18:29:00 | 显示全部楼层
加个第八步,要约方,要要约时,当时是否觉得股价合算。以及要约方领导(一般指国企)是否有其他需求(比如000629)。
以上任意一条,出问题,要约就要失败。
咱就很可能,赔钱。
所以,一般没内幕的最好别参与。
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发表于 2018-3-8 18:36:00 | 显示全部楼层
英力特确实有误。另外部分要约的套利远比想象中复杂,没个几年功夫,挨个都参与个遍很难搞清楚其中的道道。爱建的这个关于融资盘的提示很有意思,明天会砸出黄金坑吗?
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 楼主| 发表于 2018-3-8 18:41:00 | 显示全部楼层
思路梳理的非常清晰,果断收藏。
另有个问题请教下楼主,私企的控股权之争引发的要约。类似ST生化、汇源通信、爱建股份
是从步骤2直接到步骤7吗?这类要约成败关键点在哪里?是否证监会审核通过即可从步骤2直接到步骤7呢?
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 楼主| 发表于 2018-3-8 20:26:00 | 显示全部楼层
只要没有确定不能悔改的所谓要约---都是   赌博!而且都是赔率很小的赌博。。。
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发表于 2018-3-8 20:55:00 | 显示全部楼层
mark
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发表于 2018-3-8 21:23:00 | 显示全部楼层
Mark
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发表于 2018-3-8 21:33:00 | 显示全部楼层
这种邀约,感觉是去猜人家的底牌。。
玩过一次英力特,以后再也不想玩要约了。。
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发表于 2018-3-8 22:08:00 | 显示全部楼层
还提醒一下,沪市部分要约股复牌第二天才解冻。要承担两天的低开
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发表于 2018-3-8 22:14:00 | 显示全部楼层
会不会是又学了一门亏钱的手艺?
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发表于 2018-3-8 22:52:00 | 显示全部楼层
请教个问题,比如爱建集团,明天最后一天接受要约,能不能明天买入,明天卖给要约方?
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 楼主| 发表于 2018-3-8 22:59:00 | 显示全部楼层
感谢
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