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国金证券证券投资类私募基金行业月报:市场震荡上行,...

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发表于 5 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
国金证券证券投资类私募基金行业月报:市场震荡上行,稳健配置抵风险
十九大闭幕后,多家机构发布研究报告解读市场影响,挖掘投资机会,多家机构一致认为,随着我国社会主要矛盾的变化,以及经济转型的需求,新兴产业、军工强国、土地流转、绿色金融、环保等将是中国经济未来发展的主要方向。(券商中国)截至2017年10月底,中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人21628家,已备案私募基金63248只,管理基金规模10.77万亿元。
  2017年10月份私募基金业绩回顾:10月份A股小幅震荡上行,上证综指上涨1.33%,中小板指上涨3.51%,创业板指上涨0.15%,三季报发布后盈利成为驱动市场走势的核心因素。市场内部分化依然明显,消费板块领涨,周期板块表现落后,可见市场整体风险偏好仍较低。目前市场处于存量资金博弈阶段,十九大结束后维稳预期逐渐消退,市场有分化加剧的趋势。
  10月份,股票投资策略私募指数上涨1.80%,表现相对较好;量化对冲策略私募指数上涨0.38%,涨幅较上月回落;期货宏观策略私募指数下跌0.17%,继9月的反转态势后,10月依然表现不佳;固定收益策略私募指数上涨0.33%。今年以来,股票投资策略表现最好,量化对冲策略虽走出黑暗处境仍无亮眼表现,期货宏观策略没有延续七八月的上涨趋势,近两月均表现不佳。
  10月份,股票投资策略私募产品平均收益1.86%。纳入统计的5401只产品中,收益率分布在区间0%~3%的产品数量最多,将近三成比例。其中,收益率最高为53.87%,收益率最低为-56.76%。
  按照股票投资策略私募公司规模分类,规模小于1亿和规模介于1-10亿公胡冰清分析师SAC执业编号:S1130517060005(8610)66216782司旗下的产品最多,分别为2715和1708只。规模介于20-50亿公司旗下hubingqing@gjzq.com.cn的产品正收益比例最高。
  股票投资策略:前期支撑A股的主要因素是风险偏好,进入10月份后,驱:动市场走势的核心因素重归基本面。十九大报告亮点纷呈,中长期对A股有提振作用。而目前处于存量资金博弈的阶段,需要谨防流动性因素触发市场调整的风险。基于此,可将组合中股票投资策略的配置比例定位在标配状态,在具体风格类型的选择中,建议侧重关注偏好价值投资且选股能力突出的管理人。
  量化对冲策略:市场已经逐渐摆脱负面情绪,回归常态,并且该类策略在前期不论是回撤幅度还是时间长度上已调整的比较充分。所以总体来看量化策略进一步出现回撤的空间降低,建议将该策略的配置比例定位在标配状态。
  期货宏观策略:四季度需求下降在预期之中,而供给侧在取暖季限产会使商品的供求关系取得怎样的平衡点是关键因素,总体来看,预期供大于求的局面继续,但供给侧会对商品价格有一定的支撑作用,商品价格在一定区间内震荡仍是大概率。建议对于该策略可以将比例控制在标配水平。
  固定收益策略:宏观数据低于预期,引发通胀预期逐渐回落,带来债市长端的配置机会,国债短期有望走出牛平走势。在监管趋严的态势下,债市资金供给依然从紧,市场供需关系可能偏负面。建议可将该策略品种的配置比例定位在标配状态。
20171113-国金证券-国金证券证券投资类私募基金行业月报:市场震荡上行,稳健配置抵风.pdf (955.95 KB, 下载次数: 0)
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GMT+8, 2017-11-19 16:32

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