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招商证券基金市场2019年年度策略报告

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发表于 2018-12-2 16:58:41 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
招商证券基金市场2019年年度策略报告:保持适当权益仓位,优选稳健均衡基金

2018年,受国内和国际多重因素的叠加影响,市场持续下行,权益类基金整体出现了较大跌幅。受益于年内的医药行情,生物医药板块相关的主题型基金获取了一定的收益。2018年,债券市场表现优秀,中债总财富指数上涨8.3%,债券基金净值普遍上涨。
  展望后市,对于股票市场、债券市场后市均持谨慎乐观态度,但由于整体宏观经济的改善迹象仍不明显,建议投资者综合考虑机遇与风险。
  建议高风险偏好的投资者在基准比例的基础上高配权益资产、低配债券资产,同时保持一定的流动性。考虑到目前A股的估值水平整体已经处在历史较低的区间,市场整体向下的空间有限而向上的空间较大,建议高风险偏好的投资者把握低位建仓机会,承受短期净值波动,追求中长期收益。
  中等风险偏好的投资者可以选择在基准比例的基础上低配权益资产,保持较好的流动性择机加仓;同时配置基准比例的固定收益资产,构建攻守兼备的均衡投资组合。从增长与盈利、通胀、政策、流动性和外部环境等五个维度综合考虑,整体宏观环境仍未发生系统性变化;因此,短期内市场情绪仍将驱动A股市场呈现出震荡行情。中等风险偏好的投资者可以保持一定权益仓位,同时持币观望,待宏观环境转好后再行加仓。
  低风险偏好的投资者建议选择货币基金作为配置的首选,适度配置权益资产和固定收益类资产,在控制风险的同时,尽量增强收益。
  基金配置建议及推荐基金风格分析详见正文。
20181125-招商证券-招商证券基金市场2019年年度策略报告:保持适当权益仓位,优选稳健.pdf (663.27 KB, 下载次数: 1)
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