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招商证券主动投资偏股型基金2018年一季报投资组合分析:...

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发表于 2018-5-15 09:07:49 | 显示全部楼层 |阅读模式
招商证券主动投资偏股型基金2018年一季报投资组合分析:加仓信息技术,体现风格切换

加仓信息技术体现风格切换:主动投资偏股型基金2018年一季报投资组合分析基金年一季报披露完毕,本文分析了主动投资偏股型基金一季度的投资组2018合结构,包括大类资产配置、行业配置、重仓股结构及其变动情况。
  年一季度股市场呈现分化行情,沪深指数收跌,创业板指数收2018A涨。与上季末相比,主动投资的股票型基金平均股票仓位降低,混合型基金平均股票仓位提高。主动投资的股票型基金一季度末的平均股票仓位86.7%处于历史较高水平,高于最近三年的平均水平;主动投资的混合型基金中,一季度末偏股混合基金股票仓位回落,平衡混合基金股票仓位上升,均高于近三年平均水平。
  主动投资的股票型基金前十大重仓股集中度均值相比上季度末下降个百1.0分点;主动投资的混合型基金前十大重仓股集中度均值相比上季度末下降1.2个百分点,基金股票投资集中度较之前分散。
  主动投资偏股型基金重点投资的前五大行业依次为:制造业、金融服务、信息技术、房地产和商业贸易行业;信息技术再度进入前三。从仓位变动来看,基金主要加仓信息技术,减仓制造业与金融服务行业,体现了市场风格的切换。从超低配来看,虽然基金向信息技术行业调仓,目前信息技术行业仍处于低配;房地产、租赁服务行业达到相对持仓比例高点;农林牧渔、水利环境行业则达到相对持仓比例低点。
  主动投资偏股型基金整体核心重仓股中,贵州茅台处于重仓股首位,其后是中国平安、美的集团、格力电器和伊利股份。前大重仓股中,食品饮料、20电子行业各只。核心重仓股持有市值合计占基金股票投资总市值的,4由于基金大量增持结合股价上涨,天齐锂业、华友钴业和恒瑞医药进入核心重仓股集合;中国太保、新华保险和信维通信退出核心重仓股集合。
  主动投资偏股型基金高度集中持股的核心重仓股有分众传媒、欧菲科技、大华股份、天齐锂业与隆基股份,合计持有的市值均占该重仓股流通市值的10%以上。而主动投资偏股型基金对工商银行、招商银行合计持有市值不足该股从核心重仓股持有基金数、流通占比、持有市值合计占基金股票投资总市值来看,基金对核心重仓股的持有与上季度相比更加分散。
  主动投资偏股型基金一季度对恒瑞医药和天齐锂业大幅度增持,基金持股数一季度新增的前只重仓股中,只来自信息技术行业,只来自医药生物206仓股市值前五名为康泰生物、卫宁健康、蓝色光标、健民集团和天源迪科。

20180507-招商证券-招商证券主动投资偏股型基金2018年一季报投资组合分析:加仓信息技.pdf (1.04 MB, 下载次数: 39)
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