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招商证券主动投资偏股型基金2017年三季报投资组合分析:...

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发表于 5 天前 | 显示全部楼层 |阅读模式
招商证券主动投资偏股型基金2017年三季报投资组合分析:股票仓位提高,基金抱团持股

基金年三季报披露完毕,本文分析了主动投资偏股型基金三季度的投资组2017合结构,包括大类资产配置、行业配置、重仓股结构及其变动情况。
  2017年三季度股市场普遍上涨,大盘、中小盘均收涨。主动投资的股票2017A型基金、混合型基金平均股票仓位与上季末相比均有回升。从主动投资的股票型基金来看,三季度末的股票仓位处于历史较高水平,高于最近三88.3%年的平均水平。从主动投资的混合型基金来看,三季度末偏股混合仓位有所上升,高于近三年平均水平;平衡混合基金仓位也有上升,仍低于近三年平均水平,反映了基金经理根据产品风险偏好对仓位的不同选择。
  主动投资的股票型基金前十大重仓股集中度均值相比上季度末下降个百0.7分点;主动投资的混合型基金前十大重仓股集中度均值相比上季度末下降0.3个百分点,基金股票投资集中度较之前分散。
  主动投资偏股型基金重点投资的前五大行业依次为:制造业、金融服务、信息技术、商业贸易和房地产行业;房地产与建筑行业排名交换。主动投资偏股型基金对行业投资结构有所调整,主要体现为降低信息技术、商业贸易等行业的投资比例,提高制造业及前期低配的金融服务行业投资比例。
  主动投资偏股型基金超配了制造业、租赁服务、商业贸易等行业;低配了金融服务、采掘行业、交运仓储等传统行业。与上季度末相比,三季度主动投资偏股型基金增配最多的行业为金融服务行业,继续降低行业的减配程度;减配最多的行业为信息技术行业,由上季末的超配转为减配。
  主动投资偏股型基金整体核心重仓股稍有变动,中国平安处于重仓股首位,其后是伊利股份、贵州茅台、五粮液和格力电器。前大重仓股中,金属非20金属、电子、金融保险、食品饮料行业各4只。主动投资偏股型基金高度集中持股的核心重仓股有华友钴业、大华股份及信维通信,合计持有的市值均占该重仓股流通市值的、及。24.0%19.0%18.6%而主动投资偏股型基金对工商银行合计持有市值不足该股流通市值的。1%从核心重仓股持有基金数、流通占比、持有市值合计占基金股票投资总市值来看,主动投资偏股型基金对核心重仓股的持有与上季度相比更加集中。主动投资偏股型基金三季度对分众传媒和华友钴业大幅度增持,基金持股数较上季末增幅在以上;对于欧菲光、格力电器、信维通信、天齐锂业120%等有所减持。
  三季度新增的前只重仓股中,只来自金属非金属行业,只来自机械设205备行业。主动投资偏股型基金新增重仓股市值前五名为华菱、寒锐钴业、*ST雅化集团、中孚实业和闻泰科技。

20171106-招商证券-招商证券主动投资偏股型基金2017年三季报投资组合分析:股票仓位提.pdf (1.04 MB, 下载次数: 4)
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GMT+8, 2017-11-19 16:33

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