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上海证券2017年1月基金投资策略

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发表于 2017-1-4 20:13:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
当前A股投资者结构发生一定变化,养老金、企业年金、银行委外等风险偏好较低资金的入市一方面降低了股指波动、稳定了市场,另一方面配置的压力驱动这些资金向蓝筹标的转移。与蓝筹相比,中小创处于相对劣势的位置,逻辑在于经济仍处于横轴区域,中小市值公司普遍盈利的概率不大,导致业绩驱动型行情难以出现,与此同时,经济的阶段性回暖与强势美元制约了货币宽松空间,使得估值驱动的行情同样难以发生。未来中小创的赢利点大概率来自二级市场市场博弈与持续回调时风险释放带来的机会。固定收益基金:建议投资者密切关注市场流动性风险,强化资产组合流动性管理,选择低杠杆、短久期、交易能力较强的产品进行配置。考虑到企业盈利能力和偿债能力在经济小周期影响下出现一定程度的恢复,持有较多信用债的基金有望脱颖而出。QDII基金:建议投资者降低新兴市场QDII配置比例,维持美股QDII以及适当提高港股QDII的配置比例,侧重关注投研究能力较强、超额收益较高的基金;规避债券型QDII,风险偏好较高的投资者可战略性配置石油QDII并进行波段操作.
风险偏好待修复,稳健布局大消费基金-上证2017年1月基金投资策略.pdf.pdf (553.72 KB, 下载次数: 52)
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